Mikä on Howey-testi ja miten se liittyy ICO: iin ja kryptovaluuttaan?

Mikä on Howey-testi

Kryptovaluutat ovat outo ja harmaa osa laillisesta maisemasta. Tämä johtuu osittain heidän uutuudestaan. Yksinkertaisesti, blockchain-tekniikka ja siihen liittyvät kryptovaluutat eivät ole olleet osa maisemaa tarpeeksi kauan, jotta pankit ja sääntelyvirastot voisivat ymmärtää niitä paljon.

Tämä johtuu osittain myös heidän autoritaarisuudesta. Ur-esimerkissä – Satoshi Nakamoton valkoinen kirja, joka esittelee Bitcoinin – yksi kriittisen valuutan perustavanlaatuisista syistä on kolmansien osapuolten sääntely.

Juuri tämä erottaa kryptovaluutat muista rahoitusvälineistä. Lohkoketjussa olevan hajautetun kirjanpidon välityksellä valuutta tarjoaa oman sisäisen sääntelyn ja täytäntöönpanon.

Mikä on Howey-testi

#Crypto ExchangeBenefits

1

Binance
Best exchange


VISIT SITE
  • ? The worlds biggest bitcoin exchange and altcoin crypto exchange in the world by volume.
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

2

Coinbase
Ideal for newbies


Visit SITE
  • Coinbase is the largest U.S.-based cryptocurrency exchange, trading more than 30 cryptocurrencies.
  • Very high liquidity
  • Extremely simple user interface

3

eToro
Crypto + Trading

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

Se on ihanteellinen tilanne joka tapauksessa. Todellisessa rahoitusmaailmassa tilanne on huomattavasti monimutkaisempi. Yhdysvaltain sisäinen verovirasto on jo selvittänyt, että salausvaluuttakauppa on verotettava tapahtuma.

Lisäksi Yhdysvaltain arvopaperimarkkinakomissio (SEC) on katsonut, että kryptovaluutat läpäisevät Howey-testin, ovat siten arvopapereita ja siksi niihin sovelletaan arvopaperisääntelyä.

Katsotaanpa Howey-testiä, miten sitä sovelletaan kryptovaluuttoihin ja miten se vaikuttaa markkinoiden etenemiseen.

Howey-testi

Howey-testin synty oli vuoden 1946 korkeimman oikeuden asia. Tässä tapauksessa nimellinen W.J.Howey Company myi sitruslehden tontteja ulkopuolisille sijoittajille. Howey ja sijoittajat pääsivät sopimukseen, jossa ostajat vuokrasivat lehdot välittömästi takaisin Howeylle, joka korjasi ja myi saadut sitrustuotteet.

Korkein oikeus katsoi, että tässä tapauksessa sitrustarhat muodostavat investointisopimuksen ja siten arvopaperin. Se sovelsi neljää pääperustetta tehdessään tämän päätöksen, joka myöhemmin tunnettiin nimellä Howey Test.

Jotta rahoitusväline voidaan kutsua arvopaperiksi ja se kuuluu SEC: n piiriin, sen on täytettävä nämä neljä kriteeriä:

#CRYPTO BROKERSBenefits

1

eToro
Best Crypto Broker

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

2

Binance
Cryptocurrency Trading


VISIT SITE
  • ? Your new Favorite App for Cryptocurrency Trading. Buy, sell and trade cryptocurrency on the go
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

#BITCOIN CASINOBenefits

1

Bitstarz
Best Crypto Casino

VISIT SITE
  • 2 BTC + 180 free spins First deposit bonus is 152% up to 2 BTC
  • Accepts both fiat currencies and cryptocurrencies

2

Bitcoincasino.io
Fast money transfers


VISIT SITE
  • Six supported cryptocurrencies.
  • 100% up to 0.1 BTC for the first
  • 50% up to 0.1 BTC for the second
  • Sen on oltava rahan sijoitus
  • Odotuksella voittoa
  • Yhteisessä yrityksessä
  • Kolmannen osapuolen tuottaman voiton kanssa.

Mikä on turvallisuus?

Howey-testi, kuva RealEstateCE

Ennakkotapauksen sitruslehden ostivat rahat ja odotukset voitosta joukon yhteisiä sijoittajia, ja sen menestys riippui Howeyn kyvystä ansaita rahaa kannattavasti sitrustuotteiden myynnistä.

Osakkeet ovat tutumpi suojaustyyppi, ja ne läpäisevät myös Howey-testin. Osake Yhdysvaltain teräksestä ostetaan rahalla siinä toivossa, että osakkeen arvo on lopulta vähintään yhtä suuri kuin alkuperäisen ostohinnan. Tämä tehdään altaassa muiden sijoittajien kanssa, ja ne ovat U.S. Steelin hallituksen armoilla voiton suhteen..

Tämä viimeinen bitti on avain. Arvopaperisääntelyn vasara laskeutuu, kun sijoittaja ei voi tehdä paljoakaan mitään vaikuttaakseen sijoituksen tuottoon voittoa. Ilmeisesti sääntelyn mukaisten rekisteröinti- ja tilinpäätösvaatimusten on suojattava sijoittajia saalistushuijauksilta.

Jälleen näin se toimii ihanteellisessa maailmassa, jossa suuret yritykset palkkaavat sellaisia ​​kalliita asianajajia ja tilejä, joita tarvitaan sääntelyn noudattamiseksi.

Cryptocurrency-kolikkotarjoukset kääntävät vakiintuneen järjestelmän päähänsä. Kolikoiden kehittäjät eivät ole valtavia monikansallisia yrityksiä, vaan pieniä startup-yrityksiä – joskus vain yksi henkilö. Heillä ei ole taloudellista, poliittista tai oikeudellista vaikutusvaltaa tehdä niin sanotusti omaa tutkimustaan ​​siitä, onko heidän alkuperäinen kolikoidensa mukainen sovellettavien turvallisuusmääräysten mukainen.

Itse asiassa vuoteen 2017 asti ei ollut selvää, olivatko kryptovaluutat lainkaan arvopapereita.

DAO

Saksalainen ryhmä perusti DAO: n ja piti merkkimyynnin vuonna 2016. Hakkerit hyökkäsivät sitten tähän tunnukseen ja pakottivat haarukan Ethereumin lohkoketjuun..

Mikä on DAO?

DAO on sittemmin poistettu useista suurista kryptovaluuttapörsseistä. DAO: n tutkinnan aikana SEC totesi rikkoneen sääntöjä, kun se piti merkkimyyntiään, koska se ei ollut rekisteröitynyt arvopaperiksi.

Vaikka SEC päätti olla toteuttamatta täytäntöönpanotoimia DAO: ta vastaan, se antoi lausunnon heinäkuussa 2017 joka selvensi, että tästä lähtien kaikkia kryptovaluuttoja oli pidettävä arvopapereina.

“Nämä vaatimukset koskevat niitä, jotka tarjoavat ja myyvät arvopapereita Yhdysvalloissa, riippumatta siitä, onko liikkeeseenlaskija yksikkö perinteinen yritys vai hajautettu autonominen organisaatio, riippumatta siitä, ostetaanko nämä arvopaperit Yhdysvaltain dollareilla vai virtuaalivaluutoilla, ja riippumatta siitä, onko ne jaettu sertifioidussa muodossa tai hajautetun kirjanpitotekniikan avulla ”, SEC kirjoitti. “Lisäksi kaikki yhteisöt tai henkilöt, jotka harjoittavat pörssin toimintaa, kuten kokoavat yhteen useiden ostajien ja myyjien arvopaperitilaukset käyttämällä vakiintuneita harkinnanvaraisia ​​menetelmiä, joiden mukaisesti tällaiset tilaukset ovat vuorovaikutuksessa keskenään ja tilauksia tekevät ostajat ja myyjät sopivat kaupankäynnin ehtojen on rekisteröidyttävä kansalliseksi arvopaperipörssiksi tai toimittava vapautuksen perusteella tällaisesta rekisteröinnistä. “

Oikeudenkäynnin ilmeinen menestys oli se, että rekisteröimättömät salauksen alkuperäiset kolikoiden tarjoukset olivat laittomia, joten Yhdysvaltojen kansalaisia ​​kielletään osallistumasta niihin. Kahviloissa ja kellareissa työskentelevät kryptovaluutta-kehittäjät olivat laittaneet laillisesti suuryritysten ja pankkien kanssa.

Tämä aiheutti välittömän purskeen kryptovaluuttayhteisöltä, joka sanoi, että alkuperäisten kolikoiden tarjoaminen SEC: n alaisuuteen vaarantaa räjähtävän teollisuuden kasvun tukahduttamisen.

Ensinnäkin kriitikot väittävät, ei ole heti selvää, että kaikki rahakkeet ovat arvopapereita. SEC: n raportti on muotoiltu siten, että se pitää DAO: ta turvallisena, mutta ei välttämättä kaikkia kryptovaluuttoja. Jotkut saattavat jäädä alle Howey-testin, vaikka kehittäjillä on velvollisuus todistaa se.

Toiseksi kolikoiden kehittäjien markkinoille pääsyn esteitä nostetaan huomattavasti, jos ne todellakin ovat arvopapereita. Kolikot riippuvat usein alkuperäisestä kolikoiden tarjoamisesta likviditeetin injektoimiseksi, jotta projekti saa alkunsa. Jos näitä tarjouksia ei voida järjestää sukeltamatta ensin kalliiden sääntelyvanteiden läpi, projekti saattaa kuolla viiniköynnöksessä.

Siirtyä eteenpäin

Kuten useimmat salausalueen näkökohdat, on epäselvää, mitä seuraavaksi tulee. SEC ei ole antanut tarkempia raportteja kryptovaluutoista, ja se saattaa olla tarkoituksellista; ainakin jotkut alan tarkkailijat suosittelevat SEC: ää siitä, että se käyttää suhteellisen kevyttä kosketusta salliakseen salausyhteisölle tilaa selvittää mitä se on.

Lisäksi koska SEC ei ole maalannut kaikkia salakolikoita samalla harjalla, se on laittanut pallon kehittäjien tuomioistuimiin todistamaan, etteivät ne itse asiassa toimi arvopaperien kanssa.

Se on todellakin kallis pallo, ja se varmasti vaimentaa alkuperäisten kolikoiden villin lännen ilmapiiriä – ainakin Yhdysvalloissa.

Tämä saattaa todellakin toimia koko markkinoiden eduksi. Pelkästään Coinmarketcap.com listaa yli 1600 kolikkoa, jotkut niistä ovat erittäin ongelmallisia käyttötapauksessa ja jopa vilpittömyydessä.

Sana “huijaus” heitetään ympäri salausalaa paljon useammin kuin sen pitäisi johtua projekteista, jotka näyttävät ilmestyvän, pumppaavan ja katoavan jälkeäkään. Varjostetut kehittäjät ja pump-and-dump-ryhmät piileskelevät sääntelemättömissä varjoissa.

Tietyllä laillisuudella ja ehkä institutionaalisella rahalla saattaa olla tiukempia sääntelysääntöjä.

Kustannukset ovat tietysti laissez-faire -kehitysilmapiiri.

Viitteet

  1. https://bitcoin.org/bitcoin.pdf
  2. https://www.irs.gov/newsroom/irs-virtual-currency-guidance
  3. https://caselaw.findlaw.com/us-supreme-court/328/293.html
  4. https://consumer.findlaw.com/securities-law/what-is-the-howey-test.html
  5. https://www.sec.gov/litigation/investreport/34-81207.pdf
  6. https://www.cnbc.com/2018/03/07/the-sec-made-it-clearer-that-securities-laws-apply-to-cryptocurrencies.html
  7. https://blog.xtrabytes.global/general-crypto/understanding-the-howey-test/
  8. https://www.coindesk.com/every-token-snowflake-secs-ico-guidance-isnt-enough/
  9. https://www.sec.gov/news/public-statement/corpfin-enforcement-statement-report-investigation-dao
  10. https://www.coindesk.com/simplest-way-understand-dao-security/
  11. https://coinmarketcap.com/all/views/all/

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
Adblock
detector
map